Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5

Тема 4 Международные денежные дела и платежный баланс

1 Денежный курс и денежные операции

2 Денежная политика

3 Платежный баланс

^ 1 Денежный курс и денежные операции

ВК – это соотношение меж государственной и зарубежной валютами, определяемое их покупательной способностью и другими факторами.

ВК – «цена» валютной Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 единицы одной страны, выраженная в валюте других государств либо интернациональных денежных единицах (СДР, ЭКЮ, замененных евро с 1999 г.).

Необходимость ВК разъясняется последующими факторами:

1) ^ Обоюдный обмен валютами при интернациональных экономических отношений (торговле продуктами Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5, услугами и при движении капиталов). Обоснован тем, что экспортеру/импортеру нужно обменивать зарубежную валюту на национальную, потому что валюты других государств не могут обращаться в качестве легитимного покупательного и платежного средства Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 на местности данного страны. Должник приобретает инвалюту на национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по наружным займам.

2) ^ Отражение реальной величины активов в зарубежной валюте в итоге неизменной переоценки в согласовании Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 с конфигурацией реального денежного курса.

3) Единая база сопоставления цен глобальных и государственных рынков, стоимостных характеристик различных государств для интернациональных сопоставлений.

Виды денежных курсов

1. Расчетные виды ВК

1) Номинальный денежный курс – устанавливаемое на денежном рынке либо другим методом Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5, принятым в данной стране, текущее соотношение зарубежной и государственной валюты. Применяется для измерения текущих сделок и расчетов, но не подходит для анализа тенденций в длительной перспективе.

2) Реальный денежный курс - номинальный денежный курс пересчитанный Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 с учетом конфигурации уровня цен в данной стране и в стране, к валюте которой котируется государственная валюта. Рассчитывается методом умножения номинального денежного курса на отношение, обычно, индекса потребительских цен.

, где If – индекс Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 цен забугорной страны, Id – индекс цен данной страны.

Реальный ВК учитывает темпы инфляции в обеих странах, потому употребляется для сопоставлений во времени.

3) Действенный денежный курс – индекс, характеризующий динамику движения Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 курса: если он больше 1, то рассматриваемая валюта по отношению к данной группе валют слабеет, а конкурентоспособность экспорта увеличивается, и напротив: если действенный курс меньше 1 – рассматриваемая валюта укрепляется, конкурентоспособность экспорта падает, в отличие от импорта Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5.

^ 2. Выделяют курс покупателя – BID, и торговца – OFFER.

1) BID – это курс по которому банк покупает базисную валюту котировки.

2) OFFER – курс по которому банк реализует базисную валюту котировки.

Разница меж курсом bid и offer именуется Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 спрэд. Спрэд определяется в пт. К примеру, банк выставил котировку GBP/USD 1,7423-1,7431 – спрэд составит 8 процентных пт (п.п.).

Размер спрэда может изменяться зависимо от критерий рынка, котируемой валюты (чем Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 пореже употребляется валюта, тем больше спрэд) и от объема операций (чем больше объем, тем меньше спрэд). Банковский спрэд может рассматриваться как плата за услуги.

Для воплощения двойной котировки (т.е. для воплощения Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 операций и по покупке и по продаже валюты в согласовании с объявленной котировкой), банк должен учесть потенциальные денежные опасности и покрывать возникающие издержки, связанные с приобретением нужной валюты на межбанковском рынке и от биржевых Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 операций.

^ 3. Выделяют курс валюты по времени совершения сделки.

1) Спот-курс – курс, по которому обмениваются валюты в течение менее 2-ух рабочих дней с момента заключения соглашения о курсе. Считается, что для Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 банков 2-ух рабочих дней довольно, чтоб поменяться документами, сделать проводки по переводу и зачислению валюты по подходящим счетам.

2) Форвардный курс – курс, по которому по соглашению меж сторонами обмениваются валюты в дальнейшем - через определенный момент времени Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 более чем через 3 денька после соглашения.

По дефлоту обычно предполагается курс спот.

^ 4. Денежные курсы по степени гибкости

1) Фиксированный ВК – официально установленное соотношение меж государственными валютами, допускающее временное отклонение в обе Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 стороны менее чем на 2,25 %.

Методы фиксации –

а) привязка курса государственной валюты к мировым валютам (страны Латинской Америки, Африки, СПЭ)

б) фиксации курса общей валюты к одной зарубежной (валюта государств зоны франка - КФА для франкоговорящих африканских Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 республик зафиксирована к франку, валюта 8 государств Карибского бассейна зафиксирована к баксу США)

в) фиксация курса государственной валюты к валютам государств - главных торговых партнеров – идентичен с денежным правлением по поддержанию припасов Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 зарубежной валюты-фиксатора на сумму государственной валюты в воззвании.

г) фиксация к курсу коллективных валютных единиц (денежному композиту) – СДР (Иордания, Латвия, Литва, Бирма)

2) Ограниченно гибкий ВК – официально установленное соотношение меж валютами, допускающее колебание Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 курса в согласовании с определенными правилами

^ Методы фиксации:

1) к одной валюте в границах 7,25 % от установленного паритета к запасной валюте (Бахрейн)

2) совместное плавание в границах 2,25 % от центрального расчетного курса (ЕВС)

3) Плавающий ВК – свободно изменяющийся Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 под воздействием спроса и предложения, с вероятными воздействиями страны средством денежных интервенций. Виды: корректируемый, управляемо плавающий, независимо плавающий.

Выделяют последующие механизмы курсообразования:

«Чистое» плавание – курсообразование без вмешательства ЦБ

«Грязное» плавание – при Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 активных интервенциях ЦБ на денежном рынке.

4) Гибридные виды ВК

^ Денежный коридор – установленные пределы колебаний денежного курса, которые правительство обязуется поддерживать

Ползущая фиксация – механизм установления денежного курса как процента колебаний вокруг центрального паритета при его Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 постоянном изменении зависимо от конфигурации макроэкономических характеристик (инфляция текущая и предсказуемая в Израиле).

^ Управляемое плавание – политика управления денежным курсом средством денежных интервенций, но без обязательства правительства задерживать курс на определенном уровне, а Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 исходя из текущей экономической ситуации.

^ Денежная котировка – способ установления и публикации курса зарубежной валюты на базе избранных рыночных устройств.

Выделяют «базу котировки» и «валюту котировки».

База/Валюта = количество валюты за 1 единицу базы

Обычно Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5, за базу котировки воспринимали USD.

^ USD/RUR 36,3798

Исключение составляли: британский фунт, ирландский фунт и евро – всегда даются в косвенной котировке.

SGD/USD 0,6655

GBP/USD 1,4749

IRP/USD 1.2297

В текущее время нередко употребляют евро как Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 базу котировки

^ EUR/USD 1,2776

EUR/RUR 46,4788

Косвенная котировка - обратна прямой котировке.

Кросс-котировка – выражение курсов 2-ух валют друг к другу через курс каждой из их по отношению к третей валюте, обычно баксу США.

Кросс-курс Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 – это курс обмена меж хоть какими 2-мя валютами (не считая USD, который берется за базу).

Кросс-курс может определяться исходя из курса USD к каждой из валют.

^ Роль денежного Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 курса в МВС

      1. Денежный курс, позволяет ассоциировать собственные издержки производства предприятия с ценами мирового рынка, что дает возможность выявить итог внешнеэкономических операций отдельных компаний и страны в целом.

      2. Денежный курс влияет на объемы экспорта и импорта Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 привезенных из других стран цен.

При снижении курса государственной валюты, если не противодействуют другие причины, экспортеры получают экспортную премию при обмене вырученной подорожавшей зарубежной валюты на подешевевшую национальную и Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 имеют возможность продавать продукты по ценам ниже среднемировых, что ведет к их обогащению за счет вещественных утрат собственной страны. Но сразу понижение курса государственной валюты удорожает импорт, что провоцирует рост цен в стране Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5, сокращение ввоза продуктов и употребления либо развитие государственного производства продуктов взамен привезенных из других стран.

      1. Рост ВК стимулируется приток в страну зарубежных и государственных капиталов.

      2. Изменение ВК влияет на изменение реальной задолженности в государственной Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 валюте, сокращая тяжесть наружных долгов, выраженных в зарубежной валюте при понижении денежного курса, и напротив.

      3. Денежный курс влияет на конкурентоспособность компаний. Его укрепление делает внутренние цены наименее конкурентоспособными по сопоставлению с глобальными Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5.

      4. Денежный курс влияет на вывоз капитала. Укрепление денежного курса делает нерентабельным вывоз прибылей, процентов, дивидендов, получаемых зарубежными инвесторами в валюте государств пребывания. Эти прибыли реинвестируются либо употребляются для закупки Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 продуктов по внутренним ценам и следующего их экспорта.

Непостоянность ВК вызывает нехорошие социально-экономические последствия, утраты одних и выигрыши других государств. Конфигурации курса валют оказывают влияние на перераспределение меж странами части валового внутреннего продукта Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5, которая реализуется на наружных рынках. В критериях плавающих денежных курсов усиливается воздействие курсовых соотношений на ценообразование и инфляционный процесс, и усиливается риск массового движения капитала (спекулятивных атак). Последствия колебаний денежного курса зависят Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 от валютно-экономического потенциала страны, ее экспортной квоты, позиции МЭО.

^ Денежные операции – договоры агентов денежного рынка по купле-продаже, расчетам и предоставлению в ссуду зарубежной валюты на определенных критериях (сумма, курсы Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 и наименования всех участвующих валют (при определении кросс-курсов), процентная ставка, период).

В базе всех денежных операций лежит денежный риск и сначала курсовой.

^ Денежный риск – возможность неблагоприятного результата денежной операции для 1-го из ее Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 участников (для второго участника данный неблагоприятный финал является подходящим).

Курсовой риск – возможность убытков, вызванная открытием денежной позиции.

Денежная позиция – это толика роли субъекта в отдельной валюте, т.е. соотношение источника для воплощения Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 операции в данной валюте (пассив - обязательства) и вложений/направлений расходования (актив - требования) в данной валюте. Т.к. участниками денежных операций выступают, обычно, банки, все другие участники денежного рынка производят все Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 свои операции через их в силу законодательного закрепления и из-за сокращения транзакционных издержек, то понятия активы-пассивы и требования-обязательства рассматриваются через призму коммерческого банка.

Если существует баланс меж активами и пассивами, то Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 денежная позиция считается закрытой и денежный риск в этом случае минимизируется.

Если источники и направления расходования не совпадают, то денежная позиция считается открытой и вероятны 2 варианта:

а) мы покупаем зарубежной валюты Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 больше, чем продаем, как следует, накапливаем обязательства ее возвратить – т.е. наши источники – пассивы - больше направлений расходования – активов – длинноватая позиция;

б) мы продаем больше зарубежной валюты, чем покупаем, как следует, накапливаем требования по Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 ее выкупу – маленькая позиция.

Маленькая денежная позиция может быть возмещена длинноватой, если совпадают объем, срок и валюта сделки.

^ Виды денежных операций:

1) Операции спот (наличные, кассовые) - заключение двухстороннего договора, по которому Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 одна сторона поставляет другой стороне определенное количество данной валюты и получает при всем этом от этой стороны определенное количество другой валюты по согласованному денежному курсу в границах 2 рабочих дней от даты Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 заключения сделки (не считая канадского бакса и мексиканского песо).

^ Особенности операций спот:

1) Самые гибкие и более управляемые элементы денежной позиции

2) Самый изменчивые, более ненадежные и рискованные

3) Дает возможность резвой спекулятивной игры, резвой реализации прибыли либо убытка, стимулируя Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 резкие переливы «горячих денег».

4) Самые рискованные денежные операции в связи с риском денежной позиции и риском неперевода покрытия – банки не дожидаются дизайна сделок, и сделки не обеспечены, потому банки производят Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 операции только с клиентами, имеющими корсчета в данном банке.

5) С помощью их банки удовлетворяют потребность клиентов в зарубежной валюте

6) Оформление сделок осуществляется через банковскую систему.

7) Являются основой для определения других курсов сделок на Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 денежном рынке.

2) Срочные денежные операции

Срочные денежные сделки – денежные сделки, при которых стороны договариваются о поставке обозначенной суммы зарубежной валюты через определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 заключения.

^ Особенности срочных операций:

1) Интервал во времени (1-2 недели, 1,2,3,6,12 месяцев и до 5 лет).

2) Фиксирование курса в момент заключения.

3) Фиксируется объем сделки.

4) В момент заключения никакие операции с валютой не проводятся.

^ Предпосылки срочных сделок:

1) конверсия Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 валюты в коммерческих целях – забугорный договор с оплатой через срок.

к примеру импортеру нужно оплатить поставку продукта в сумме 10 000 евро через 2 месяца, а для определения издержек и установления цены для внутреннего рынка Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 ему сейчас следует знать сколько рублей ему будет нужно для приобретения этой суммы. Потому он заключает форвардный договор на 61 денек по нынешнему курсу 33,55. Если на дату валютирования курс рубля к евро Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 снизится до 33,60, то импортер выиграет от срочной операции = 10 000*(33,60-33,55)=500 руб., а если укрепится до 33,48, то – растеряет 700 руб.

2) страхование забугорных инвестиций – получение дохода либо возврат. К примеру, южноамериканский инвестор вложил средства в акции русского предприятия, а доход Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 будет получать в рублях, при всем этом ему следует застраховаться от обесценения курса рубля методом заключения срочной сделки.

3) спекуляции на курсовых различиях.

^ Форвардные денежные операции

Форвардный договор – это соглашение меж Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 2-мя сторонами о будущей поставке предмета договора, которое заключено вне биржи и предугадывает непременное выполнение. При всем этом курс и объем сделки фиксируются в момент заключения, передача валюты – через определенный срок. Форвардные сделки Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 развиты в межбанковской торговле валютой.

^ Условия определения даты валютирования такие же, что и по сделкам спот, не считая последнего денька месяца – если дата валютирования выпадает на последний денек месяца и сей день выходной, то Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 датой валютирования считается предшествующий денек.

Сделка аутрайт - одиночная форвардная сделка.

^ Фьючерсные денежные операции

Фьючерс – это строго стандартизированный договор на куплю-продажу валюты в дальнейшем, по которому торговец воспринимает обязательство реализовать, а клиент Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 приобрести определенное количество валюты по установленному в момент заключения сделки курсу в обозначенный срок.

Проводятся с 1972 г. обращаются в главном на бирже и заключаются меж покупателем/торговцем и биржей – она посредник. В Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 клиринговую палату биржи вносится определенная сумма (от 1 до 10 % цены договора) – исходная гарантийная маржа.

Опцион

ВО – это договор, дающий право одному из участников сделки приобрести/реализовать определенное количество зарубежной валюты по фиксированной Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 стоимости в течении определенного периода времени, в то время как другой участник обязуется за валютную премию обеспечить по мере надобности реализацию этого права

^ Виды опционов:

1) Call – О.на покупку – право покупателя опциона приобрести валюту

2) Put – опцион Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 на продажу – право покупателя опциона реализовать валюту

3) Двойной опцион – put-call (stillage) – право покупателя или приобрести. Или реализовать валюту по базовой стоимости.

Особенности ОК:

1) Более гибкий, чем фьючерс инструмент страхования и спекуляции

2) Более дорогой инструмент

3) Своп

Операции Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 своп – комбинированные сделки, которые включают не только лишь наличную, да и срочную сделку.

^ Денежный своп – денежная операция, сочетающая куплю-продажу 2-ух валют на критериях незамедлительной поставки с одновременной контрсделкой на определенный Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 срок с теми же валютами.

Наличная сделка осуществляется по курсу спот, контрсделка – по срочному.

Внедрение:

  1. для совершения коммерческих сделок

  2. для приобретения банком валюты без денежного риска

  3. для обоюдного межбанковского кредитования в 2-ух валютах

  4. для денежных интервенций Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5.

Включает 3 стадии:

1. Начальная продажа завлеченной суммы (банками друг дружке)

2. Покупка суммы причитающихся к уплате процентов

3. Покупка суммы погашения основного долга

4) Денежный арбитраж

Денежный арбитраж – это денежная операция, сочетающая покупку (продажу) валюты (одновременное Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 открытие обратных позиций) с следующим совершением контрсделки в целях получения прибыли за счет различия в котировках. Отсутствие риска.

Денежные операции центральных банков

Денежные операции ЦБ в главном представляют собой денежные интервенции. Денежные интервенции бывают Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 2-х видов:

1) ^ Нагие (naked), либо нестерилизованные (unsterilized) интервенции – ЦБ реализует либо покупает национальную валюту против зарубежной, что имеет долгосрочное воздействие на экономику через изменение валютной массы, а, как следует процентных ставок и Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 цен во всей экономике.

2) Стерилизованные (sterilized) интервенции – это операции по купле-продаже государственной валюты против зарубежной, сопровождаемые нейтрализующим воздействием на валютную массу, средством конфигурации внутренних активов в оборотном к изменению денежных Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 резервов направлении. Более предпочтительны, т.к. интервенции имеют целью стабилизировать денежный курс, и их воздействие на другие сферы экономики было бы не лучше исходя из убеждений ЦБ. Носят короткосрочный и среднесрочный нрав Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5.

^ Методы стерилизации:

Два варианта:

1. Повышение валютной массы государственной валюты – в итоге покупки зарубежной валюты для сотворения дополнительного спроса.

Продажа правительственных ценных бумаг – изымает часть средств из оборота.

2. ^ Сокращение валютной массы государственной валюты – в итоге реализации Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 зарубежной валюты для сотворения дополнительного предложения.

Выкуп ценных бумаг, выдача ссуд государственным коммерческим банкам, воплощение опережающего финансирования (исключительно в рамках 1-го денежного года).

^ Предпосылки денежных интервенций:

1) Обеспечение ликвидности рынка – в случае исчезновения Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 одной из цен –покупателя либо торговца - в итоге кризиса ЦБ может вмешаться для обеспечения недостающей цены.

Как понятно, на денежном рынке выставляются два курса по хоть какой валюте – bid и Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 offer. Представим кризисные явления в американской экономике, что может привести к ожиданиям предстоящего падения курса USD/RUR и краткосрочное исчезновению цены на покупку данной валюты. Данная ситуация может нарушить работу денежного рынка и вызвать Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 резкие конфигурации денежного курса: сидящие в длинноватой позиции по баксу трейдеры в панике начнут избавляться от валюты, существенно роняя ее курс. В данной ситуации ЦБ может выставить курсы на покупку и сгладить Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 ситуацию.

2) ^ Защита определенного курсового уровня – удержание денежного курса на уровне, соответственном целям экономической политики страны, или целям нескольких государств (в случае, если это касается запасной либо групповой валюты). К примеру Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5, воздействие японских экспортеров через ЦБ на поддержание заниженного денежного курса, также.

3) ^ Замедление движения тренда – воздействие на денежный курс не с целью его удержания на определенном уровне, а для сглаживания резкого колебания.

2 Денежная политика

ВП Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 – это совокупа законодательных экономических и организационных мер, направленных на регулирование денежных отношений.

Цели ВП:

  1. устойчивый экономический рост;

  2. лучший уровень инфляции и безработицы;

  3. равновесие ПБ.

Средством реализации денежной политики является денежное регулирование - регламентация государством Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 интернациональных расчетов и порядка проведения денежных операций.

Соблюдение денежного законодательства осуществляется средством денежного контроля - проверки денежных операций резидентов и нерезидентов.

Регулирование денежных отношений осуществляется на микро-, макро- и международном уровне и Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 находится в зависимости от последующих причин:

  1. валютно-экономическое положение государств,

  2. исторического шага развития денежных отношений данной страны

  3. направления эволюции мирового хозяйства,

  4. расстановкой сил на мировой арене

Задачки ВП на микроуровне - денежное регулирование (ограничения) для Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 отдельных категорий участников либо отраслей, личных компаний, государственных банков и компаний, которые располагают большими денежными ресурсами и интенсивно участвуют в денежных операциях страны.

^ Задачки ВП на макроуровне (государственном – ЦБ, Правительство):

1) преодоление Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 денежного кризиса в стране

2) обеспечение денежной стабилизации;

3) денежные ограничения,

4) переход к конвертируемости валюты,

5) либерализация денежных операций

^ Задачки ВП на международном уровне (зависимо от расстановки сил):

  1. облегчение и унификация движения денежных потоков меж странами Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 и регионами;

  2. преодоление совместными усилиями регионального либо мирового денежного кризиса и разработка мер стабилизации денежной сферы;

  3. координация ВП отдельных государств;

  4. согласование ВП ведущих держав по отношению к другим странам.

Денежное регулирование может Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 осуществляться 2-мя основными методами:

1) прямым воздействием на денежную сферу средством законодательных актов и действий исполнительной власти;

2) косвенным воздействием - с внедрением валютно-кредитных способов воздействия на поведение экономических агентов рынка.

Формы ВП

1. По времени Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 реализации различают текущую и стратегическую (долговременную) ВП.

Структурная денежная политика — совокупа длительных мероприятий, направленных на воплощение структурных конфигураций в мировой денежной системе. Она реализуется в форме денежных реформ, проводимых в целях совершенствования ее Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 принципов в интересах всех государств, и сопровождается борьбой за привилегии для отдельных валют. Структурная денежная политика влияет на текущую политику.

^ Текущая денежная политика — совокупа короткосрочных мер, направленных на повседневное, оперативное регулирование денежного Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 курса, денежных операций, деятельности денежного рынка.

^ 2. По используемым инструментам различают дисконтную и девизную политику:

Дисконтная политика (учетная) — воздействие на денежную сферу средством конфигурации учетной ставки центрального банка.

1) ^ Наружный сектор: повышение % => приток зарубежного Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 капитала => спрос на национальную валюту => укрепление денежного курса => регулирование ПБ.

2) Внутренний сектор: повышение % => падение спроса на кредит => сокращение валютной массы => рост цен => сокращение совокупного спроса.

Налицо противоречие внутренних и наружных целей дисконтной политики Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 => понижение ее эффективности в современных критериях. Если процентные ставки понижаются в целях оживления конъюнктуры, то это негативно оказывает влияние на платежный баланс. Увеличение учетной ставки в целях улучшения платежного баланса негативно Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 оказывает влияние на экономику, если она находится в состоянии застоя.

Девизная политика — способ воздействия на курс государственной валюты методом купли-продажи муниципальными органами зарубежной валюты (лозунг).

^ Формы девизной политики:

Направления и примеры Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 денежных ограничений:

  1. регулирование интернациональных платежей и переводов капиталов,

  2. репатриации прибылей от зарубежных инвестиций,

  3. запрет на воззвание наличной зарубежной валюты меж ЮЛ

  4. ограничение лимита денежной позиции

  5. лимитирование вывоза государственной и зарубежной валюты

  6. требования по продаже резидентами инвалюты на государственном Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 денежном рынке

  7. запрет свободной купли-продажи зарубежной валюты

  8. воплощение определенных денежных операций (серьезных) только при наличие разрешения ЦБ

  9. получение КБ лицензии от ЦБ на проведение денежных операций

  10. обоснованность платежей в инвалюте

  11. ограничение суммы единовременной наличной операции

  12. ограничение обратимости Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 валют

  13. введение отрицательной процентной ставки по вкладам нерезидентов в государственной валюте

  14. установление срока отсрочки платежа, после которого операция начинает рассматриваться как серьезная и требуется разрешение ЦБ

  15. блокирование выручки зарубежных экспортеров от реализации продуктов в Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 данной стране, ограничение их способностей распоряжаться этими средствами;

  16. неотклонимая продажа денежной выручки экспортеров на сто процентов либо отчасти центральному и уполномоченным (девизным) банкам, имеющим денежную лицензию центрального банка

  17. ограниченная продажа Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 зарубежной валюты импортерам (только при наличии разрешения органа денежного контроля). В неких странах импортер должен внести на депозит в банк определенную сумму государственной валюты для получения ввезенной лицензии;

  18. ограничения на форвардные покупки Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 импортерами зарубежной валюты;

  19. воспрещение реализации продуктов за рубежом на национальную валюту;

  20. воспрещение оплаты импорта неких продуктов зарубежной валютой.

  21. Множественность денежных курсов – дифференцированные курсовые соотношения по разным видам денежных операций.

  22. Изменение ФОРа (фонда неотклонимого резервирования)

Для Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 реализации целей денежного контроля выделяются отдельные органы – в РФ – ЦБ РФ И Правительство РФ, агенты ВК – уполномоченные банки (главные), проф участники РЦБ, налоговые и таможенные органы.

Денежные ограничения дают краткосрочный хороший Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 результат и негативно оказывают влияние на МЭО в целом, а именно затрудняя развитие экспорта.

Международные операции ТНК — очевидные и сокрытые — сводят на нет денежные и другие ограничения, так как их внутрикорпоративный товарооборот развивается Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 в два раза резвее, чем глобальная торговля.

Ревальвация Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 — увеличение курса государственной валюты по отношению к зарубежным валютам либо интернациональным счетным денежным единицам. Завышение курса государственной валюты имеет целью удешевить импорт продуктов первой необходимости, уменьшить реальные выплаты по наружному долгу в Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 данной валюте, уменьшить экспорт определенных продуктов Ревальвация содействует повышению безработицы в отраслях, которые не выдерживают конкуренции с дешевенькими зарубежными продуктами.

^ 3 Платежный баланс


Платежный баланс (балансовый счет интернациональных операций) - это количественное и высококачественное Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 стоимостное выражение масштабов, структуры и нрава внешнеэкономических операций страны и их частей, ее роли в мировом хозяйстве в форме соотношения характеристик вывоза и ввоза продуктов, услуг, капиталов на определенную дату.

Платежный баланс Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 (по методологии МВФ) - это таблица статистических характеристик за определенный период, показывающая:

а) операции с продуктами, услугами и доходами, совершенные какой-нибудь государством с остальным миром;

б) смену принадлежности и другие конфигурации в Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 принадлежащих данной стране монетарном золоте, особых правах заимствования, также - денежных требованиях и обязанностях по отношению к остальному миру;

в) однобокие переводы и компенсирующие записи, которые нужны для балансирования в бухгалтерском смысле Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 тех операций и конфигураций, которые взаимно не покрываются.

^ Платежи и поступления - характеристики денежных потоков по всем операциям, включая характеристики по интернациональным требованиям и обязанностям (в силу кредитной базы преобладающей части сделок).

Значение ПБ:

  1. Дает представление Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 об участии страны в мировом хозяйстве, масштабах, структуре и нраве ее внешнеэкономических связей.

  2. Отражает структурные диспропорции экономики, определяющие различные способности экспорта и потребности импорта продуктов, капиталов и услуг;

  3. Отражает Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 конъюнктурные причины (степень интернациональной конкуренции, инфляции, конфигурации денежного курса и др.).

  4. Отражает спрос и предложение государственной и зарубежной валюты на этот момент и является одним из причин формирования денежного курса.

  5. Отражает конфигурации в соотношении рыночного Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 и муниципального регулирования экономики и является объектом муниципального регулирования - характеристики ПБ связаны с агрегированными показателями экономического развития (ВВП, НД и т.п.) страны.

^ Структура платежного баланса.

    1. Торговый баланс - соотношение цены Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 экспорта и импорта продуктов. Различия меж показателями торговли, платежей и поступлений, практически произведенными за соответственный период и реальными платежами отражены в кредитных операциях ПБ.

Пассивный торговый баланс считается ненужным и обычно оценивается как признак Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 беспомощности мирохозяйственных позиций страны.

    1. ^ Баланс услуг и некоммерческих платежей - баланс «невидимых» операций - операции услуг, движения доходов от инвестиций, сделки военного нрава и однобокие переводы

  1. Услуги: платежи и поступления по транспортным Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 перевозкам, страхованию, электрической, телекосмической, телеграфной, телефонной, почтовой и другим видам связи, интернациональному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам, содержанию дипломатичных, торговых и других представительств за границей, передаче инфы Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5, культурным и научным обменам, разным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам и т.д. Статьи по предоставлению военной помощи зарубежным государствам, военным расходам за рубежом также примыкают к операциям услуг.

  2. ^ Доходы от инвестиций - выплаты и Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 поступления доходов по инвестициям и процентов по интернациональным кредитам.

  3. Однобокие переводы:

а) муниципальные операции — субсидии другим странам по полосы экономической помощи, муниципальные пенсии, взносы в международные организации;

б) личные операции — переводы зарубежных рабочих Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5, профессионалов, родственников на родину.

    1. ^ Баланс текущих операций - включает торговый баланс и «невидимые» операции (I+II).

    2. Баланс движения капиталов и кредитов - соотношение вывоза и ввоза муниципальных и личных капиталов, предоставленных и приобретенных интернациональных Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 кредитов.

  1. ^ Международное движение предпринимательского капитала:

а) прямые зарубежные инвестиции - приобретение и строительство компаний за границей. Не делают долговых обязанностей, так как означают покупку принадлежности. В итоге этих инвестиций развивается международное Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 создание, которое интегрирует национальные экономики в мировое хозяйство на более высочайшем уровне и прочнее, чем торговля.

б) портфельные инвестиции - покупка ценных бумаг зарубежных компаний.

  1. ^ Международное движение ссудного капитала:

а) Длительные и среднесрочные операции - муниципальные Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 и личные займы и кредиты, предоставленные на срок больше года в форме выпуска длительных ценных бумаг либо банковского кредита.

б) Короткосрочные операции - международные кредиты сроком до года, текущие счета государственных банков в Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 зарубежных банках (авуары), перемещение валютного капитала меж банками (в главном через рынок евровалют).

  1. «Ошибки и пропуски» - включает данные статистической погрешности и неучтенных операций (в особенности по движению короткосрочного валютного капитала, в т Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5.ч. в периоды кризисных потрясений).

    1. ^ Операции с официальными денежными резервами - операции с ликвидными денежными активами, в каких участвуют муниципальные денежные органы, в итоге чего происходит изменение величины и состава централизованных официальных ЗВР.

Структура Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 ПБ

Счет текущих операций и его структура

Более принципиальной частью платежного баланса является баланс текущих операций.

^ Счет текущих операций (current account balance) — ключевое понятие интернациональной экономики, показывающее, с одной стороны, итог взаимодействия страны Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 с остальным миром за определенный просвет времени, а с другой — баланс внутренних инвестиций и сбережений.

Текущие операции платежного баланса состоят из 4 главных групп: операций с продуктами, услугами, движения дохода и текущих трансфертов.

^ 1) Продукты Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 - регистрируют в большей степени экспорт и импорт продуктов — группа статей платежного баланса, суммирующая на базе фоб по рыночным ценам:

а) экспорт и импорт обыденных продуктов - переход права принадлежности на продукты Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 от резидентов к нерезидентам и, напротив, от нерезидентов к резидентам,

б) продуктов для предстоящей обработки - продукты, которые поначалу экспортируются (к примеру, сырая нефть), обрабатываются за рубежом и потом реимпортируются в виде Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 готового к потреблению продукта (бензин),

в) ремонт продуктов - ремонт передвижного оборудования, к примеру морских и воздушных судов, который осуществляется резидентом для нерезидента и напротив, показывающий только цена самих ремонтных работ, а не Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 цена продукта до и после ремонта,

г) приобретение продуктов в портах транспортными организациями - обхватывает такие продукты, как горючее и продовольствие, приобретаемое экипажами судов за границей в портах захода либо промежной посадки

д) немонетарное золото - экспорт Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 и импорт хоть какого золота, кроме монетарного золота, которое относится к денежным резервам, включая в большей степени золото промышленного предназначения и ювелирные изделия.

^ 2) Услуги - могут рассматриваться или раздельно, или как Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 составляющая более широкой категории продуктов и услуг - группа статей счета текущих операций платежного баланса, включающая транспортные услуги, поездки и ряд других услуг (связь, строительство, страхование, денежные, компьютерные и личные услуги и пр.), оказываемых Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 резидентами нерезидентам и напротив.

Больший вес занимают транспортные услуги - все виды транспортного обслуживания — морским, жд, воздушным, авто, трубопроводным и иными видами транспорта, в том числе транспортировка по суше, внутренним водам и Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 в галлактическом пространстве, — осуществляемого резидентами одной страны для резидентов другой страны.

^ Поездки (туризм) - обхватывает продукты и услуги, обретенные в данной стране приезжими нерезидентами, которые находились на ее местности наименее 1-го года - проживание Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 в гостиницах, питание в ресторанах, покупка билетов на развлекательные программки, приобретение подарков и сувениров.

Поездки делятся на деловые и личные. Статья деловых поездок - поездки лиц, в забугорные страны для воплощения там хозяйственной деятельности — реализации Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 продукции, исследования рынка, ведения торговых переговоров, роли в миссиях, роли в наладочных работах и пр. Поездка считается личной, если направляющиеся за предел люди не преследуют деловых целей: движутся в отпуск, производят религиозное Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 паломничество, участвуют в спортивных соревнованиях и пр.

^ Услуги связи - услуги в области телекоммуникаций, включающие передачу звуковой инфы, изображений и других информационных потоков при помощи телефона, телекса, телеграфа, радиовещания, электрической почты Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5, спутниковой и факсимильной связи, также почтовое и курьерское сервис, включая сбор, транспортировку и доставку писем, газет, повторяющихся изданий, посылок, бандеролей и пр.

^ Строй услуги - сооружение объектов и установка оборудования резидентами за рубежом и Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 напротив, при этом цена продуктов, импортируемых для строительства компаний, показывается не по счету импорта продуктов, а по статье строй услуг.

^ Страховые услуги - разные виды страхования, осуществляемого страховыми компаниями данной страны для Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 забугорных партнеров, включая страхование внешнеторговых грузов, страхование от злосчастных случаев и аварий, страхование штатской ответственности, мед страхование и пр.

^ Денежные услуги - все посреднические и вспомогательные услуги, оказываемые резидентами одной страны нерезидентам, включая платежи Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 за предоставление кредитных линий, денежный лизинг, операции с зарубежной валютой и ценными бумагами, плату за услуги, связанные с управлением активами, и пр.

^ Компьютерные и информационные услуги - операции, в процессе которых резидент предоставляет нерезиденту Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 услуги по обработке данных и информационных сообщений: создание и хранение баз данных, обработку баз данных в режиме реального времени, консалтинг в области компьютерной техники и оборудования, предоставление услуг Internet. Роялти и Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 лицензионные платежи обхватывают обмен потоками платежей меж резидентами и нерезидентами за внедрение патентов, прав автора, торговых символов, лицензий, ноу-хау.

^ Остальные деловые услуги - перепродажа продуктов за границей оптовиками, брокерами и дилерами Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5, продажа продуктов на морских и воздушных судах, перепродажа продуктов третьим лицам.

Статья "различные деловые и проф услуги" - юридические и бухгалтерские услуги, услуги в области рекламы, научно-исследовательские работы, строительные и инженерные услуги и пр Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5.

^ Услуги личным лицам в сфере культуры и отдыха - платежи и поступления, связанные с созданием художественных кинофильмов, радио- и телепрограмм, записью музыкальных произведений, оплатой труда актеров и режиссеров.

^ Негосударственные услуги - внешнеторговые операции посольств Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5, консульств, военных и других представительств (приобретение автомобилей, мебели, канцелярского оборудования, товаров питания), платежи, связанные с обеспечением многостороннего урегулирования военных конфликтов и нахождением на местности страны сил по поддержанию мира, к примеру войск ООН Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5.

^ 3) Доходы - группа статей счета текущих операций ПБ, включающая платежи меж резидентами и нерезидентами, связанные с оплатой труда нерезидентов, и операции, связанные с доходами на инвестиции.

^ Доходы, связанные с оплатой Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 труда – зарплата и другие выплаты в валютной либо натуральной форме, приобретенные работниками за пределами страны, резидентами которой они являются, за работы, выполненные ими для резидентов других государств. Если работник находится в стране более года, его Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 доходы фиксируются как переводы мигрантов.

^ Доходы от инвестиций - доходы, приобретенные резидентами на свои забугорные денежные активы: доходы на роль в капитале (дивиденды) и доходы по долговым обязанностям (проценты) Доходы на Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 инвестиции разделяются на:

^ Доходы от прямых инвестиций — доходы, начисляемые прямому инвестору-резиденту на капитал, вложенный им в предприятие-нерезидент. Доходы от роли в капитале разделяются на распределенные - переводятся за границу, и Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 реинвестированные доходы - оставшаяся после рассредотачивания толика прямого инвестора, вложенная в предстоящее развитие производства.

^ Доходы от портфельных инвестиций — валютные потоки меж резидентами и нерезидентами, возникающие в итоге купли-продажи акций, облигаций, длительных ценных бумаг, муниципальных Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 векселей, других инструментов валютного рынка.

^ Доходы от других инвестиций — поступления и выплаты процентов по хоть каким другим денежным требованиям резидентов в отношении нерезидентов (проценты по депозитам, ссудам, займам от МВФ Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5).

^ 4) Текущие трансферты - межстрановая передача вещественных ресурсов, когда в обмен страна не получает никакого стоимостного эквивалента. Зависимо от направления трансферта он отражается в платежном балансе только по кредиту либо по дебету. Трансферты бывают текущие Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 и серьезные. Текущие трансферты врубаются в счет текущих операций платежного баланса, а серьезные — в счет операций с капиталом.

^ Текущие трансферты — трансферты, не означающие передачу права принадлежности на основной капитал, не связанные с приобретением либо Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 внедрением основного капитала и не предусматривающие аннулирование долга кредитором. Включают: трансферты органов муниципального управления (текущие переводы по интернациональному сотрудничеству, каждогодние членские и другие взносы в международные организации и пр.) и других секторов Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 (переводы денег меж личными лицами (мигрантами) и негосударственными организациями). Остальные текущие трансферты обхватывают дарения, приданое, наследие, алименты, взносы личных лиц в научные, благотворительные и религиозные общества, негосударственную помощь в Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 случае стихийных бедствий, распространение лотерейных билетов.

^ Структура счета денежных и серьезных операций

Счет операций с капиталом и денежных, операций (capital and financial account balance) — группа статей платежного баланса, фиксирующих международное движение капитала, при Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 помощи которого финансируются экспорт и импорт продуктов и услуг.

Включает:

1. счет операций с капиталом — группа статей платежного баланса, фиксирующих серьезные трансферты и приобретение/продажу непроизведенных нефинансовых активов;

^ Серьезные трансферты — трансферты, включающие передачу права Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 принадлежности на основной капитал, связанные с приобретением либо внедрением основного капитала либо предусматривающие аннулирование долга кредитором.

Выделяют:

^ Трансферты муниципального сектора – аннулирование долга кредитором, вкладывательные трансферты (средства, передаваемые одним государством другому с целью Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 оплаты покупки основного капитала),

^ Трансферты других секторов - трансферты, связанные с миграцией (стоимостная оценка имущества мигрантов, которое они перевозят из страны в страну) аннулированием долга кредитором (списание всей либо части суммы долга Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 банком, компанией либо другой негосударственной структурой) и остальные трансферты (личные пожертвования на вкладывательные цели).

^ Приобретение/продажа непроизведенных нефинансовых активов - приобретение и продажа вещественных активов, не являющихся результатом производства (земля и ее недра), также Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 неосязаемых активов (патенты, права автора, торговые знаки и пр.), но только как плата за приобретение либо продажу.

2. денежный счет — обхватывает все операции, в итоге которых происходит переход права принадлежности на наружные денежные активы и Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 обязательства данной страны.

Включает:

^ 1) Прямые инвестиции - группа статей денежного счета ПБ, отражающих устойчивое воздействие со стороны институциональной единицы — резидента одной экономики (прямого инвестора) на институциональную единицу — резидента другой экономики (предприятие Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 прямого инвестирования).

Воздействие со стороны прямого инвестора считается устойчивым, если он обладает 10% и поболее акционерного капитала предприятия прямого инвестирования и/либо играет значительную роль в управлении данным предприятием, т.е. более 10% обыденных Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 акций либо голосов.

Включает начальную операцию прямого инвестирования, все следующие операции меж прямым инвестором и предприятием прямого инвестирования. К компаниям прямого инвестирования относятся:

а) дочерние компании (subsidiaries) — предприятия, в каких инвестор-нерезидент Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 обладает более чем 50% акций либо голосов;

б) ассоциированные компании (associates) — предприятия, в каких толика инвестора-нерезидента составляет наименее 50% акций либо голосов;

в) отделения (branches) — некорпорированные предприятия, находящиеся в полном либо совместном владении инвесторов и Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 конкретно либо косвенно принадлежащие прямому инвестору.

Прямые инвестиции показываются как потоки за год по рыночным ценам в разбивке на: инвестиции в акционерный капитал (приобретение новых акций отделений, дочерних и ассоциированных компаний, кроме Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 неголосующих привилегированных акций, не дающих права на роль в дополнительных прибылях), реинвестированные доходы (вложение назад в предприятие с зарубежными инвестициями части прибыли, приобретенной им и не распределенной в форме дивидендов) и Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 остальной капитал (внутрифирменное кредитование материнской компанией ее дочерних и ассоциированных компаний).

^ 2) Портфельные инвестиции - группа статей ПБ, показывающая отношения меж резидентами и нерезидентами в связи с торговлей финансовыми инструментами, не дающими права контроля Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 над объектом инвестиций.

Виды ПИ:

а) ценные бумаги, обеспечивающие роль в капитале - акции, паи, АДР, подтверждающие роль в капитале компаний;

б) долговые обязательства - облигации, инструменты валютного рынка и денежные дериваты Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5, которые подтверждают право кредитора на взыскание долга с должника.

В платежном балансе процентные платежи по всем дериватам регистрируются в счете текущих операций, а платежи главных сумм — по денежному счету.

^ 3) Другие инвестиции - остальные международные инвестиции Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5, не включенные в прямые и портфельные инвестиции.

Виды:

а) Коммерческие кредиты

б) Ссуды

в) Наличные средства и депозиты - банкноты и монеты, находящиеся в воззвании и применяемые для производства платежей, депозиты до Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 востребования, сбер, срочные и другие депозиты. В финансовом счете платежного баланса учитывается получение наличной государственной валюты нерезидентами и наличной зарубежной валюты резидентами, также открытие ими счетов, соответственно, в государственной и зарубежной валютах.

Остальные Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 активы включают все другие операции меж резидентами и нерезидентами, не вышеперечисленные, к примеру такие, как подписка на капитал интернациональных организаций.

С бухгалтерской точки зрения платежный баланс всегда находится в равновесии. Но Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 по его главным разделам или имеет место активное сальдо, или пассивное.

Активное сальдо ПБ – поступления превосходят платежи.

Пассивное сальдо ПБ – платежи превосходят поступления

Интернациональная статистика свидетельствует, что платежные балансы государств мира повсевременно находятся в неравновесии, другими Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 словами сальдо по текущим операциям и сальдо итогового баланса обычно не равны нулю и потому балансируются движением капиталов, муниципальными балансирующими операциями и конфигурацией в резервах, чтоб уравновесить платежный баланс.

Способы составления ПБ Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 и измерения сальдо играют огромную роль в правильном анализе характеристик, характеризующих внешнеэкономические операции страны.

Признанный способ определения недостатка либо активного сальдо платежного баланса — деление его на главные и балансирующие статьи. Сальдо Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 главных статей именуют «сальдо платежного баланса», а зависимо от того, положительная данная величина либо отрицательная, — активом либо недостатком платежного баланса. Оно покрывается с помощью балансирующих статей.

Источники финансирования недостатка ПБ Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5:

      1. Запасные (бесспорные) кредиты МВФ - в границах 25% квоты (взноса) страны. Кредиты сверх этой запасной позиции обоснованы жесткими требованиями проведения стабилизационных программ МВФ.

      2. ^ Мобилизация средств на мировом рынке капиталов в виде кредитов банковских консорциумов, облигационных Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 займов - доступны и не обоснованы стабилизационными программками, но дороже и недоступны для государств с большой наружной задолженностью.

      3. Льготные кредиты, субсидии, дары, приобретенные государством по полосы зарубежной помощи.

      4. Короткосрочные кредиты по соглашениям Н. В. Андреева Мировая экономика - страница 5 «своп», взаимно предоставляемые центральными банками в государственной валюте.

      5. Рециклирование (перераспределения) денежной выручки нефтедобывающих государств от экспорта нефти.

      6. ^ Внедрение официальных золотовалютных резервов



n-v-krushevskij-i-interpretaciya-ego-idej-otechestvennimi-lingvistami-10-02-20-sravnitelno-istoricheskoe-tipologicheskoe-i-sopostavitelnoe-yazikoznanie.html
n-v-migashkin-upravlenie-sposobnostyami-detej-stranica-4.html
n-v-nikitina-isbn-978-5-902327-93-6.html